Warren Buffett và nhóm nghiên cứu đầu cơ tại Berkshire Hathway tiêu dùng tất cả thước đo khác nhau khi thẩm định thị trường và ra quyết định đầu cơ. Tuy vậy trong 1 cuộc phỏng vấn sở hữu tạp chí Fortune vào năm 2001, Warren Buffett đặc trưng kể tới 1 chỉ số như là "thước đo đơn lẻ tốt nhất về định giá thị trường cổ phiếu tại một thời điểm bất kỳ". Thước đo này do vậy được cùng đồng đầu cơ đặt cho biệt danh "Chỉ số Buffett".
Chỉ số Buffett là gì?
Chỉ số này rất dễ tính toán, chỉ cần lấy vốn hóa thị phần cổ phiếu chia cho số liệu tổng sản phẩm quốc nội (GDP) sắp nhất. Chỉ số Buffett bằng 50% tức là giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu của 1 đất nước bằng 50% GDP năm gần nhất của đất nước ngừng thi côngĐây.
 |
Chi số này có đáng tin cậy không?
trước nhất cần phải nhắc rõ rằng ko mang thước đo nào là chính xác 100% trong việc dự đoán khủng hoảng, bình phục, nhịp điều chỉnh trên thị trường chứng khoán. Dù vậy nhìn chung, chỉ số Buffett thường đạt đỉnh sau lúc thị trường chứng khoán vững mạnh quá hot và xuống đáy sau khi thị trường ảm đạm.
lệ luật chung có thị trường chứng khoán Mỹ là: nếu như chỉ số Buffett giảm xuống dưới 80%-90% thì theo tham chiếu lịch sử, cổ phiếu đang rẻ; trái lại khi chỉ số này nâng cao lên trên 100%, cổ phiếu mang vẻ đang đắt.
Để so sánh, trước khi bong bóng kỹ thuật (dot-com bubble) xì tương đối năm 2000, chỉ số Buffett tại Mỹ đạt đỉnh 145%. Trước lúc khủng hoảng kinh tế toàn cầu 2008 nổ ra, chỉ số này cũng lên tới 110%.
Điều cần lưu ý
Thứ nhất, việc chỉ số Buffett cho thấy cổ phiếu đang tốt ko sở hữu nghĩa rằng giá đã chạm đáy và sẽ quay đầu đi lên. Cổ phiếu đang rẻ vẫn sở hữu thể phải chăng hơn. Ngược lại, chỉ số Buffett cao (như hiện nay) không sở hữu tức thị giá cổ phiếu sẽ ko tăng tiếp.
nói cách thức khác, chỉ số Buffett chỉ cho nhà đầu tư biết định giá cổ phiếu ngày nay ra sao so có lịch sử. Chỉ số này ko có tác dụng dự báo đỉnh-đáy.
Chỉ số Buffett hiện tại là bao nhiêu?
Chỉ số Buffett của thị trường cổ phiếu Mỹ hiện khoảng 149%, là mức cao nhất trong lịch sử, còn cao hơn cả đỉnh 145% giai đoạn bong bóng khoa học đầu các năm 2000.
 |
| Chỉ số Buffett của thị phần chứng khoán Mỹ hàng năm trong khoảng 1980 - 2017. Nguồn: CEIC Data |
 |
| Chỉ số Buffett cập nhật theo dữ liệu hàng ngày. Nguồn: Data Market. |
Tại thị phần chứng khoán Việt Nam, chỉ số Buffett đạt đỉnh sắp 30% vào năm 2007 trước lúc thị trường lao dốc vào năm 2008. Sau 7 năm nâng cao liên tiếp từ 2011, tới cuối năm 2017, chỉ số Buffett của thị phần chứng khoán Việt Nam đã lên trên 52% - là mức cao nhất trong lịch sử.
 |
| Chỉ số Buffett của thị phần chứng khoán Việt Nam hàng năm trong khoảng 2000 - 2017. Nguồn: CEIC Data |
với phổ thông lý do giảng giải cho mức định giá cao của thị trường chứng khoán Mỹ, chả hạn như: thuế suất thấp hơn, chính quyền thân thiện hơn mang doanh nghiệp, lãi suất duy trì rẻ chỉ mất khoảng dài, lòng tin người dùng tăng cao, …
Nhưng có vẻ như chính Buffett cũng cho rằng cổ phiếu của Mỹ hiện tại đang quá đắt. Chính vì thiếu những cơ hội đầu tư hấp dẫn nên Berkshire Hathaway mới tàng trữ sắp 110 tỷ đô la tiền và tương đương tiền trên bảng cân đối kế toán của mình.
Nhà đầu tư có nên lo lắng
coi xét riêng chỉ số Buffett là không đủ để ra quyết định tìm hay bán cổ phiếu. Tại đại hội cổ đông 2017 của Berkshire Hathaway, Warren Buffett cũng nói: "Không phải chỉ cần một hay 2 công thức là sở hữu thể khẳng định thị trường đang bị định giá quá cao hay quá thấp".
tuy thế, nhà đầu tư cũng cần Nhìn vào thực tại chỉ số Buffett đang ở mức cao nhất trong lịch sử - đồng nghĩa với việc cổ phiếu chưa bao giờ được định giá cao hơn thế.
Nhận xét
Đăng nhận xét